Quantitative Analyse: Momentum und Mean-Reversion
Was ist quantitative Analyse?
Quantitative Analyse (Quant) nutzt statistische Modelle und historische Preisdaten, um Muster zu erkennen, die das bloße Auge übersieht. Kein Bauchgefühl — reine Mathematik. Die zwei wichtigsten Quant-Strategien im 360°-System sind Momentum und Mean-Reversion.
Strategie 1: Momentum
Kern-These: Was zuletzt stark gestiegen ist, steigt oft weiter — zumindest kurzfristig.
Momentum-Modelle messen, wie stark eine Aktie in einem definierten Zeitraum (z.B. 20 oder 60 Handelstage) relativ zu vergleichbaren Aktien performt hat.
| Momentum-Score | Signal |
|---|---|
| Top 20 % aller Kandidaten | Starkes Long-Signal |
| Mittlere 60 % | Neutral |
| Bottom 20 % | Short-Signal |
Momentum funktioniert am besten in Trendbedingungen und versagt in Seitwärtsmärkten.
Strategie 2: Mean-Reversion
Kern-These: Extreme Kursbewegungen kehren zur Mitte zurück — ein übertriebener Einbruch wird oft korrigiert.
Der Z-Score misst, wie weit der aktuelle Kurs vom historischen Durchschnitt abweicht (in Standardabweichungen).
| Z-Score | Interpretation | Signal |
|---|---|---|
| < −2.0 | Stark überverkauft | Long (Reversion erwartet) |
| −2.0 bis −1.0 | Leicht überverkauft | Leichter Long-Bias |
| −1.0 bis +1.0 | Normal | Neutral |
| +1.0 bis +2.0 | Leicht überkauft | Leichter Short-Bias |
| > +2.0 | Stark überkauft | Short (Reversion erwartet) |
Mean-Reversion funktioniert am besten in Seitwärtsmärkten und bei Aktien ohne starken Trend.
Kombination: Momentum vs. Mean-Reversion
Der Quant-Score kombiniert beide Strategien — gewichtet nach dem aktuellen Marktregime:
Bullen-Regime → Momentum-Gewicht 70 %, Mean-Reversion 30 %
Bären-Regime → Momentum-Gewicht 60 %, Mean-Reversion 40 %
Seitwärts → Momentum-Gewicht 40 %, Mean-Reversion 60 %
Das Marktregime (→ Marktregime-Analyse) bestimmt also mit, wie der Quant-Score berechnet wird.
Weitere Quant-Metriken im 360°-System
- Sharpe Ratio (rollierende 30 Tage): Rendite relativ zum Risiko
- Beta: Wie stark schwankt die Aktie relativ zum S&P 500?
- Korrelation zu SPY: Bewegt sich die Aktie mit dem Markt oder unabhängig?
Grenzen der Quant-Analyse
- Modelle basieren auf historischen Daten — vergangene Muster garantieren keine Zukunft
- Quant-Signale können durch Nachrichten oder Earnings sofort ungültig werden
- Overfitting-Risiko: Modelle, die auf alten Daten perfekt funktionieren, versagen auf neuen
- Kandidaten aus dem Auswahluniversum haben teils kurze Handelshistorien (oft Small-Caps) — statistische Aussagekraft begrenzt
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